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| 平價加速到來 風機產業(yè)鏈迎來業(yè)績拐點 |
| （時間:2020-2-17 10:47:08） |
能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃提出，風電實行補貼退坡機制，到 2020 年與煤電上網電價基本相當。為此，近年來國家多次下調風電上網標桿電價。平價開啟，倒逼存量項目建設提速。隨著相關政策的出臺，平價加速到來，風機產業(yè)鏈企業(yè)如上游零部件神力股份、風機供應商運達股份等將迎來業(yè)績增量期。
2019年4月，能源局公布《2019年風電、光伏發(fā)電建設管理有關要求》征求意見，提出優(yōu)先開展平價上網風電項目推進，并在確定2019年第一批平價上網項目名單之前，暫不組織需要補貼項目的競爭配置工作。2019年5月，發(fā)改委發(fā)布《國家發(fā)展改革委關于完善風電上網電價政策的通知》，將風電標桿上網電價改為指導價格，新核準的集中式陸上風電項目和海上風電項目全部通過競爭方式確定上網電價。
發(fā)改委規(guī)定，2021年1月1日起新核準的陸風項目全面實現平價上網。中國銀河證券表示，集中在2018年底之前核準的陸風項目搶裝潮，將帶動風機產業(yè)鏈上游零部件產業(yè)的需求激增、量價齊升。
資料顯示，風機產業(yè)鏈主要包括零件配套，整機制造和開發(fā)運營三個環(huán)節(jié)。其中零件配套主要分為機械配套和電氣配套，機械配套主要包括風機塔架、主軸、輪轂和葉片等，電氣配套主要包括特種電纜，特種電機定子轉子鐵芯以及整流器等裝置。
上游零部件企業(yè)神力股份便主要從事電機（包括電動機和發(fā)電機）定子、轉子沖片和鐵芯的研發(fā)、生產和銷售。經過多年的發(fā)展，神力股份產品規(guī)格系列日益豐富，可應用于不同種類和型號的電機，包括船舶配套電機、柴油發(fā)電機、風力發(fā)電機、牽引電機、電梯曳引機、中高壓電機等，服務范圍涉及柴油發(fā)電、軌道交通、風力發(fā)電等專用電機配套領域。該公司與康明斯、上海三菱、科勒、維斯塔斯、ABB、西門子、通用電氣、歌美颯、龐巴迪、東芝三菱、利萊森瑪和美奧迪等國內外電機制造領先企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關系。
神力股份財報顯示，截止2019年9月30日，公司營業(yè)收入為8.05億元，同比增長18.74%，凈利潤9049萬元，同比增長174.7%。業(yè)內人士表示，隨著平價加速到來，存量項目提速建設，公司業(yè)績有望迎來增量。
另一家企業(yè)運達股份位于產業(yè)鏈整機制造環(huán)節(jié)。據了解，運達股份為傳統(tǒng)老牌風機供應商，該公司目前核心客戶包括中電建、華能、華潤、中能建、中廣核等國內大型央企。由于2018年底之前核準的風電項目需要在2020年底前完成并網，預計存量項目規(guī)模超60GW，風電產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)需求旺盛。華金證券研報顯示，運達股份主營風機產品，2020年有望確認訂單約3GW。
中國銀河證券認為，補貼退坡倒逼存量項目建設提速，風電板塊在此預期下迎來階段性投資機會。目前國內已核準尚未開工的項目為58GW，開發(fā)商已宣布開發(fā)計劃的項目為59GW。同時，隨著分布式、北方大基地等平價項目的加速推進，項目儲備豐富，可支撐未來幾年國內風電裝機容量增長�；谥斏髌珮酚^假設，預計2020年新增裝機并網量有望接近30GW。從業(yè)績角度看，行業(yè)正處在量價齊升階段。零部件企業(yè)的業(yè)績在2019年快速釋放，2020年有望繼續(xù)保持。風機企業(yè)在2019年已然觸底，2020年或將反彈回升。
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